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蒙牛入股妙可藍多背后:吉林富豪家族危機

2020-01-09  來源: 新浪財經   瀏覽量:
柴琇家族疑似深陷資金危機,旗下“奶酪第一股”妙可藍多的問題也集中爆發,早就想參股妙可藍多的蒙牛得以成功入股。

本網訊:柴琇家族疑似深陷資金危機,旗下“奶酪第一股”妙可藍多的問題也集中爆發,早就想參股妙可藍多的蒙牛得以成功入股。


1月6日,妙可藍多(SH:600882)發布一系列公告,稱公司引入蒙牛(HK:02319)為其戰略合作方,蒙牛擬以每股14元價格、總價2.87億元受讓公司現有股東王永香、劉木棟等持有的妙可藍多5%的股份;同時,蒙牛作為戰略投資方還將以4.58億元增資入股妙可藍多全資子公司吉林廣澤乳品科技公司,蒙牛總計為兩項交易花費7.45億元。


此次轉讓及定增完成后,蒙牛將持有吉林廣澤乳品42.88%的股份,妙可藍多持有剩余57.12%的股份。


蒙牛一直以來與妙可藍多關系緊密,早在2015年蒙牛就一度想要參與妙可藍多實控人柴琇發起的定增募資,進而參股上市公司;在2019年妙可藍多負面纏身時,市場更是傳言蒙牛將收購妙可藍多,但始終被否認。


蒙牛是妙可藍多的重要合作伙伴。過去12個月,妙可藍多子公司與蒙牛及其下屬子公司開展了有關奶酪產品代工業務的合作,截至公告日,涉及交易金額1615.52萬元。


值得一提的是,吉林廣澤乳品科技是妙可藍多奶酪業務生產主體,但近兩年一直未盈利,其在2018年虧損6.1萬元,2019年上半年虧損120.06萬元。蒙牛出資7.5億元拿下的不僅是一個虧損的生產商,直接進入妙可藍多股東名單后,蒙牛還面臨著負面纏身的妙可藍多內部治理問題。


問題妙可藍多


妙可藍多由廣澤股份于2019年3月更名而來,后者是廣澤乳業借殼上市的主體。


廣澤乳業由柴琇創立于2001年,柴琇的丈夫為崔民東,女兒為崔薪瞳,其家族生意在內地及香港資本市場赫赫有名。柴琇與崔民東均為吉林人,二人起家于房地產業,后進軍乳制品業發家,旗下廣澤乳業在吉林當地較有知名度,是吉林等周邊地區乳制品行業的龍頭企業。2015年左右,廣澤乳業借殼華聯礦業(上市公司前身)實現上市,隨后通過將妙可藍多置入上市公司,打響了“奶酪第一股”名頭。


柴琇夫婦擅長資本運作,旗下上市平臺除了妙可藍多外,還包括2013年在香港上市的地產業務板塊廣澤國際發展(HK:0989)。


蒙牛對妙可藍多“心癢”已久。早在柴琇廣澤乳業借殼上市時,蒙牛就參與其中,彼時的交易方案為上市公司發行股份購買資產及募集配套資金,當時的募資對象主要為柴琇及蒙牛,但之后由于方案遲遲未實施,交易方案又變更為資產置換,即上市公司原有鐵礦石業務被置出,同時置入柴琇的廣澤乳業、吉林乳品等業務。


截至2019年三季末,妙可藍多由柴琇持股18.24 %,為其實際控制人,公司第二大股東興業信托計劃為員工持股平臺,持股8.75%。


柴琇入主后,妙可藍多主營業務為以奶酪、液態奶為核心的乳制品的研發、生產和銷售,同時也從事以奶粉、黃油為主的乳制品貿易業務。旗下產品包括馬蘇里拉奶酪、奶酪棒、兒童成長杯、芝士片、奶油芝士風味發酵乳、酸奶飲品等。


但妙可藍多的業績說不上亮眼。數據顯示,妙可藍多長期增收不增利,收入雖從2016年的5億多增長至2018年的12億多,但2016年至2018年的凈利分別為3221萬、427.86萬、1064.1萬元,非常慘淡。事實上,妙可藍多的利潤主要靠政府補助,扣除政府補助等非經常性損益,妙可藍多僅在2017年實現了盈利。


為提振業績,妙可藍多聚焦奶酪業務,并為突出“妙可藍多”奶酪品牌產品,于2019年初更換了公司名稱,同時加大了對“妙可藍多”奶酪品牌的推廣,其套用的“兩只老虎”的廣告更是在分眾傳媒的電梯廣告等場景不斷刷屏。


2019年前三季度,妙可藍多實現收入11.59億元,同比增長50.77%,歸母凈利潤1178.26萬,同比大增347.8%。但上市公司前三季度營銷費用卻同比增加了超40%。


值得一提的是,相比于提振業績,柴琇在入主上市公司后大玩資本運作。先是2017年后再次進行定增募資,定增對象為柴琇、蒙牛等特定投資者,后該定增計劃又將定增對象調整為吉林省盈佳商貿公司,后者是柴琇、崔民東夫婦實際控制的企業。但該定增計劃籌劃一年多因獲得證監會通過而夭折。


定增失敗后,柴琇又對妙可藍多籌劃了一起重組交易。2018年9月,上市公司發布重組公告稱,將收購長春市聯鑫投資咨詢公司100%股權,后者下屬實際經營主體為澳大利亞乳制品公司Brownes Foods Operations Pty Limited。


然而,上述重組交易籌劃多時卻再次流產。據妙可藍多2019年10月份公告,其收購長春市聯鑫投資的交易因交易價格、實施步驟等核心條款未達成一致而終止。


此外,在重組交易過程,柴琇還宣告對上市公司進行增持,但柴琇僅完成了增持計劃的64.97%,剩余增持安排則被其一度延期。


雖然重組遲遲沒有完成,增持計劃也一推再推,但妙可藍多在此期間股價持續上漲。自重組交易拋出后,股價從去年年初的6元左右漲至10月份的15元左右。股價上漲受益最大的自然是實控人柴琇。


自柴琇入主上市公司后,就將其持有的上市公司7200萬股股權進行質押,質押比例占其所持股份的96%左右。因此,妙可藍多股價的暴漲一度引起監管的注意,并發函問詢上市公司是否存在通過籌劃重大資產重組和披露增持計劃進行不當市值管理以緩解大股東股份質押風險的情形。


此外,妙可藍多存在的內控問題也備受市場關注。2019年12月,妙可藍多披露了其控股股東柴琇及關聯方非經營性占用公司資金2.4億元,占上市公司最近一期凈資產的19.66%。


根據公告,上述資金被柴琇配偶崔民東及兒女崔薪瞳控制的公司占用,主要用于后者的公司償還銀行借款。對此,柴琇發表了致歉聲明并歸還了全部占用資金,支付了資金占用費990.99萬元。


這起資金占用,掀開了柴琇家族生意危機的一角。


家族危機


柴琇家族生意除了上述乳業外,還有地產及金融業務,其中地產業務主要在香港上市公司廣澤國際發展旗下。


柴琇家族在資本市場嶄露頭角始于2013年,彼時柴琇夫婦攜旗下廣澤地產的資金南下,斥資2.44億入主了廣澤國際發展(時名潤迅通信)55.13%的股份。2015年左右,柴琇將重心放至A股上市公司,并將其持有的廣澤國際發展的全部股份轉讓至女兒崔薪瞳。


崔薪瞳出生于1990年,2013年畢業于美國波士頓東北大學工商管理專業。畢業后,崔薪瞳主要在家族公司廣澤投資控股任總裁助理一職;2016年9月開始擔任廣澤國際發展的執行董事兼董事會副主席,之后在2017年底成為廣澤國際發展董事會主席。


崔薪瞳闖蕩資本市場時,以其“豪華”朋友圈惹人關注。在多起交易中,崔薪瞳與先鋒系等交集頗深,也與香港股壇大佬任德章、丁鵬云等往來密切。除此以外,崔薪瞳還是香港六大慈善機構之一香港仁愛堂的名譽理事,仁愛堂曾集聚多方大佬,包括殼股大玩家曹貴子、澳門賭王何鴻燊之女何超云、海王集團董事會主席連卓鋒等。值得一提的是,崔薪瞳的丈夫李強義,是私募公司黑石集團香港區的負責人。


作為一家從東北起家的公司,柴琇家族的生意圈觸及到香港主要是通過廣澤國際發展,該公司此前由號稱“香港股神”、收購《福布斯》雜志的任德章實際控制,任德章還曾是香港仁愛堂的董事局主席,此外其還曾參股過中國信貸,該公司之后被先鋒系收購并更名為中新控股(HK:08207)。


截至2019年9月底,崔薪瞳通過美成公司和家譯公司合計持有廣澤國際發展70.6%的股份。截至2019年9月底,任德章持股廣澤國際發展9.23%為公司第二大股東。


2017年,崔民東、柴琇夫婦的廣澤集團等公司聯合先鋒系組建長青(香港)公司收購了平安證券集團控股(HK:0231)63.43%的股權。截至2018年底,平安證券集團控股的控股股東長青持股58%,而先鋒系的中新控股通過永階公司持有長青(香港)37%的股權。


值得一提的是,2018年初媒體發布的中國女富豪榜單中,崔薪瞳以61億的身價上榜,成為中國最年輕的女富豪。


但好景不長,2018年資本市場風云變幻,先鋒系等資本玩家隕落,崔薪瞳家族的生意也不好過,至2019年時問題集中爆發。


2019年9月,崔薪瞳將其持有的廣澤國際發展進行質押融資時,因未及時繳納保證金被券商經紀強制出售;同時,崔薪瞳之父崔民東因一筆合伙份額轉讓糾紛被訴至公堂,導致柴琇所持上市公司部分股份被凍結;2019年年底,先鋒系關聯公司亞聯發展起訴廣澤投資及崔薪瞳,起訴原因為后者未及時償還一筆本息7000多萬港元的金融借款。


目前廣澤國際發展已是一只仙股,股價不足0.1港元,市值僅4億港元左右。業績方面,廣澤國際發展主營地產、物業及金融擔保業務。其中地產業務僅在吉林地區發展,物業主要有香港九龍灣廣場和中國白山市購物中心。


截至2019年9月底,廣澤國際發展經營陷入困境,營收6510萬元,同比降54.3%,凈虧損4.4億元,2018年同期則為盈利1億多元。


為了扭轉業績及減輕資金壓力,崔薪瞳已經決定將廣澤國際發展持有的九龍灣物業進行出售,售價3.053億港元,屆時廣澤國際發展將取得119.9%的投資回報,出售資金的大部分將被其用于償還銀行貸款。

(責任編輯:張旻)

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